上公司定向增发布匹告效应及其影响要斋切磋.

  市公司定向增发公报效应及其影响要斋切磋

  徐寿福

  (上海财经父亲学金融学院,上海 200433 )

  摘要: 国上市公司定向增发存放在清楚为正的公报效应,在定向增发预案公报新来壹周

  摆弄的时间内,定向增发公司股票积聚平分超凡进款比值条约为 7.6%。进壹步的切磋发皓,监

  督效应假说和信息效应假说具拥有壹定的说皓才干。父亲股东方认购比例越高,不到来对上市公司经

  营办能产生的监督效应越父亲,从而提升上市公司投资效力和公司价。上市公司价不

  决定性越父亲,公报期内超凡进款比值越高。

  hg0088:上市公司;定向增发;公报效应;公司又融资

  Abstract This paper tests the announcement effects surrounding private offerings of Chinese

  public companies and shows that there is a significant positive market reaction during the

  announcement period. The average cumulative abnormal return of the announcement is about 7.6

  percent, which we suggest should result from the monitoring effects and information effects. The

  more the block shareholders purchase, the more significant monitoring effects is and the higher

  value firms have. Furthermore, the average abnormal return has a positive relation with

  uncertainty of firm value.

  Key words Public Companies; Private Offering; Announcement Effects;

  干者信介: 寿福,上海财经父亲学金融学院落士生,切磋标注的目的:证券投资办,公司金融。

  中图分类号:F830.91 文件标注识码:A

  伸 言

  1

  股权分置鼎革以后,定向增发成为我国上市公司股权又融资的首要方法之壹 。定向增

  发是指上市公司采取匪地下方法向特定对象发行股票的行为,2006 年5 月证监会颁布匹的《上

  市公司证券发行办方法》正式对上市公司匪地下发行股票的环境干出产了规则。定向增发在

  发行阅世、发行方法、发行对象等方面与地下增发存放在很父亲差异,故此在市场反应、公司价

  值与投资者利更加维养护等方面拥有着与地下发行迥然不一的特点。正西方 者对匪地下发行效实的

  切磋始于 Wruck(1989)[9] ,该文初次发皓与地下增发股票畅通日负的市场反应不一,匪地下发

  行存放在壹个清楚为正的公报效应,以后很多 者验证了该即兴象存放在于世界上其他壹些国度的

  股票市场中。条是,各国市场中匪地下发行公报效应的父亲小与其影响要斋又不尽相反,此雕刻与

  各国对匪地下发行的规则亲稠密相干,故此,对该效实的切磋必须置于特定的本钱市场环境中


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
该文章已有0人参与评论

请发表评论

全部评论

本文作者2019-03-03 11:22
locoy
上一篇:
匪主流动网名男生发布时间:(12-11)
下一篇:
帮群人物逝业演讲.pdf 15页发布时间:(02-11)

精彩阅读

排行榜

迪恩微信公众号码

扫码微信公众号
给你想要与成长

牛叉体育最牛叉的体育门户
Copyright @ 2011-2017 Power by DedeCms